Для того, чтобы инвестору сделать анализ финансового состояния компании, он должен опираться на отчеты компании. При этом, это не просто цифры на каком то сайте, а именно официальную отчетность, которая компания обязана публиковать на своем сайте. Чтобы было понятнее, компания, эмитирующая акции, которые торгуются на бирже, обязана предоставлять информацию о своем текущем финансовом положении. На своем сайте в специальном разделе для инвесторов раз в квартал, компания публикует финансовый отчет, в котором подробно отчитывается о результате своей деятельности. Ее условно называют отчетность за первый квартал, за полугодие, за девять месяцев и за год. Уже на основании данных таких отчетов инвестор принимает для себя решение, стоит ли инвестировать свой капитал в акции такой компании или лучше воздержаться.

На текущий момент в нашей стране существует три формата отчётности:

Если вы собираетесь анализировать российскую компанию, то лучше использовать отчеты МСФО и РСБУ. Как правило, отчёт РСБУ делается для налоговой службы, а МСФО – для акционеров. Безусловно, отчет не состоит из 2 страниц, а печатается в среднем на 90 страницах. Однако, для анализа потребуется информация на 5-6 страницах. Это бухгалтерский баланс, отчет и прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств и отчёт о движении акционерного капитала.

Бухгалтерский отчет содержит информацию чем обладает компания и как это было приобретено. Он состоит из двух граф: активы и пассивы. Активы - это, чем компания обладает. Пассивы - это то, за счет чего они были сформированы. Активы—пассивы, это обязательное условие бухгалтерского баланса, стоимость активов всегда равняется стоимости пассивов.

Активы делятся на оборотные и внеоборотные. Оборотные активы – это активы со сроком использования менее 12 месяцев (остаток денежных средств на счетах компании, товарно- материальные ценности, дебиторская задолженность и пр). Внеоборотные активы- это активы срок полезного использования которых превышает 12 мес. Они делятся на нематериальные (патенты, лицензии, результаты исследований и пр.) и материальные (основные средства).

Раздел пассивы делится на 2 части - это капитал и резервы и обязательства. Капитал в свою очередь делится на уставный капитал (средства, на которые была образована компания) и нераспределённая прибыль (то, что компания заработала, но еще не распределила). Раздел обязательства делится на долгосрочные (должны быть погашены в срок свыше 12 мес.) и краткосрочные обязательства (должны быть погашены в срок менее 12 мес.).

Отчет о прибылях и убытках информирует о движении денежных средств и как они распределяются. Он показывает, сколько денег заработала компания, сколько составила выручка, прибыль от продажи своих товаров услуг, их себестоимость. Разница между выручкой и себестоимостью -это валовая прибыль. Если из валовой прибыли вычесть коммерческие и управленческие расходы, это будет прибыль от продаж. Если компания получает прибыль от участия в других компаниях или финансовых вложений, эта информация также отражается в отчете. Прибыль от продаж + вышеназванные пункты-это прибыль до налогообложения. А если из прибыли до налогообложения вычесть сумму уплаченных налогов, это будет чистая прибыль компании, самый важный показатель компании.

Отчет о движении денежных средств показывает, как компания распределила полученные денежные средства. Он включает в себя 3 раздела - движение средств от операционной деятельности (принесла ли деньги основная деятельность компании), от инвестиционной деятельности (инвестиционная программа компании, ее долгосрочные вложения) и от финансовой деятельности компании (указывается сумма выплаченных дивидендов своим акционерам).

Таким образом, чтобы получить представление о деятельности компании, чьи акции вы собираетесь включить в портфель, необходимо ознакомиться с отчетами о ее финансовой деятельности. При этом, лучшую картину даст не анализ отёчности за квартал или полугодие, а анализ деятельности компании за несколько последних лет. Т.е. в динамике. Стоит учитывать и глобальные обстоятельства, которые могли повилять на отчет за определенный промежуток времени. Если показатель прибыли, например, авиакомпании заметно снизился в период пандемии, это не говорит о плохих решениях руководства. В качестве наилучшего решения будет сравнение деятельности компании не только в разрезе лет, но и среди компаний аналогичной отрасли с целью выявления положительной динамики.