В сознании большинства инвесторов лежит понимание того, что на биржу нужно выходить имея определенный капитал. Понятие «определенный» для каждого свое. Однако, для того, чтобы получить доступ к торгам, иногда «много денег» не требуется. Можно начинать свой путь и с небольших сумм. Однако, мы с вами должны разобраться в понятии кредитного плеча, чтобы вы случайно не оказались в неприятной ситуации или специально могли воспользоваться таким преимуществом.

Кредитное плечо – как рычаг в физике – нужен для увеличения прилагаемых усилий. Например, инвестора или более активный участник торгов - трейдер имеет капитал 100 000 руб. Предположим, что он увидел перспективную сделку и решил купить акции стоимостью 1 000 руб. на всю сумму. Т.е купить 100 акций. Удача ему улыбнулась, и цена, довольно быстро выросла до 1 100 руб. Трейдер фиксирует прибыль и продает акции. Его доход (1 100-1 000)*100= 1 000 руб. Как можно заработать на подобной сделке больше? Все просто, есть маржинальная торговля, т.е. торговля с использованием привлечённых заемных средств брокера. Еще ее называют торговлей с использованием кредитного плеча.

При торговле с использованием кредитного плеча брокер может дать кредит как в денежной, так и в не денежной форме, т.е. ценными бумагами (в случае сделки Short). Когда инвестор хочет провести маржинальную сделку, он должен иметь на своем счете залог, который брокер блокирует. Этот залог называется маржа. Она выражается в процентах, и показывает, какую долю собственных средств надо иметь, чтобы осуществить сделку.

Например, если вы хотите осуществить сделку на 1 000 000 руб. и при том указано, что маржинальное требование 30%, это означает, что на вашем счёте должно быть обеспечение в 300 000 руб. При их наличии, можете открыть позицию. Как раз подобная торговля с использованием кредитного плеча, позволяет открыть короткую позицию, т е торговать на понижение. Некоторые брокеры дают открыть сделку к 1 к 100, т е возможность совершить сделку в сотню раз превышающий остаток на брокерском счете. Зачастую брокер готов принять в качестве обеспечения и ценные бумаги, имеющиеся у инвестора на счете. К таким ценным бумагам брокер предъявляет ряд требований (ликвидность – основной из них).

Пример покупки с плечом.

Как и в предыдущем примере предположим, что увидел перспективную сделку и решил купить акции стоимостью 1 000 руб., но на этот раз с использованием кредитного плеча. Имея свои 100 000 он одалживает у брокера еще 200 000. Т.е. он купит уже 300 акций. При продаже по цене 1 100 руб., трейдер получит прибыль (1 100-1 000)*300= 3 000 руб. После продажи занятые ранее 200 000 руб. освобождаются и автоматически возвращаются брокеру.

Маржинальная торговля, безусловно, интересна как для инвестора, так и для брокера. Для брокера неоспоримым преимуществом является тот факт, что проценты по кредитному плечу приносят ему комиссию, т.е. прибыль самому брокеру. Плюс ко всему, чтобы войти на рынок без плеча, нужен стартовый капитал. А используя кредитное плечо, порог входа для инвестора снижается. То выгодно для брокера тем, что чем больше таких инвесторов, тем больше сделок на рынке, тем больше прибыль самого брокера.

Стоит помнить, что маржинальная торговля – это торговля с повышенным уровнем риска.

Пример.

Инвестор имея капитал 50 000 руб., проанализировал рынок и считает, что в ближайшее время цена копании Т снизится. Он берет у брокера акции взаймы, например, в количестве 50 шт., и продает их на бирже по цене 1 000р (объем сделки 50* 1000 = 50 000). Теперь у инвестора на счете 50 000 своих + 50 000 от продажи акций (100 000р) и долг перед брокером 50 акций. Если цена акции действительно снизится, как и ожидал инвестор, то он купит их, вернет брокеру, получая при этом прибыль.

Чем ниже упадет цена акций, тем больше прибыль инвестора. Однако, сложилась ситуация, что цена растет. И акции уже стоят 1 500 руб. Т.е для возврата акций брокеру, нужен капитал уже в 50*1500=75 000 руб. Инвестору поступит уведомление о возросшем риске. Если цена продолжит расти, например до 1 900 руб., то брокер будет вынужден принудительно закрыть позицию инвестору, т.е. купить акции затратив при этом 95 000 руб. со счета клиента. Таким образом, у инвестора останется 5 000 руб. своих рублей. Такое принудительное закрытие позиции называется стоп-аут. Перед этим брокер информирует об этом инвестора и просит пополнить счет для списания денег. Такое требование называется маржин-колл. В основном, он выставляется, когда остаток собственных средств менее 5-30% от суммы сделки.

Брокер вынужден делать эту операцию, чтобы инвестор не «ушел в минус», т.е. не стал должен брокеру еще капитал. Это требование к контролю риска клиентов выставляется к брокерам регулятором.

Для инвестора с маржинальной торговлей открывается возможность использовать не только длинные позиции в инвестировании, но и пробовать свои силы в открытии коротких. Кредитное плечо дает возможность увеличения прибыли и самого инвестора за счет открытия позиций больших объёмов. Также такое кредитное плечо позволяет купить бумаги прежде, чем продать другие.

сли денежные средства вам потребуются для покупки акций по очень выгодной цене, но свободных средств нет, ждать деньги от продажи имеющих ценных бумаг придется несколько дней, как раз на помощь может прийти такое кредитное плечо. Вы можете осуществить сделку, а потом погасить имеющиеся ценные бумаги и как бы вернуть долг брокеру. Данное плечо также полезно тогда, когда вы совершили много сделок, например, продали несколько видов акций, а потом купили несколько видов акций и запутались в расчетах, то можно воспользоваться маржинальным кредитованием, что все сделки исполнились, и не было бы кассового разрыва. Но у инвесторов при всей выгоде использования кредитных плеч возникают и определенные риски. Чем больше инвестор может «взять в кредит», тем больше он может и потерять.

Таким образом, маржинальная торговля интересна для инвесторов, так как снижает порог входа в рынок и может позволить получить гораздо большую прибыль по сравнению с длинной позицией. Однако следует всегда помнить, что торговля с кредитным плечом всегда сопряжена с рисками. Прежде, воспользоваться денежным рычагом, стоит взвесить все «за» и «против».