Курс "Начальный"
Глава 1
Урок 7.
Как понять свой риск-профиль.
Как понять свой риск-профиль.
В этом уроке вы узнаете, что такое риск-профиль, какие его виды существуют, каковы критерии отнесения инвестора к тому или иному виду.
Мы уже не раз говорили о взаимосвязи риска и доходности. Давайте проанализируем моменты, которые позволят инвестировать с комфортом и подобрать оптимальные финансовые инструменты, способные учесть ожидания инвестора и возможные риски.
Одним из самых важных факторов уменьшения риска является время. Чем больше наш горизонт инвестиций, тем больше вероятность получения дохода и тем меньше рисков мы берем на себя. Время работает в пользу инвестора.
Просто представьте, что 3 года назад, в январе 2018-го, вы купили акции Apple (AAPL). Если конвертировать на текущий курс, то стоили они тогда $43. Затем, в октябре 2018-го их курс достигал $58, что уже почти +35%. Но к концу года стоимость стала равна $37. Или -14% от нашей покупки. В такие моменты обычно у инвесторов наступает паника и жуткое желание продавать акцию. Но. Пока мы не продали акцию – это не убыток, это временная просадка.
Далее, со временем, стоимость акций начала восстанавливаться и на рубеж 2021-2022 года приблизилась к $150-160$ или +250% за весь период (за 3 года). Это +64% годовых с учетом месяцев. Впечатляет? ????
Но все эти 3 года, пока акции росли, они не раз претерпевали просадки в 20%, 25% и даже 30%.
Пытаясь заработать как можно больше за короткий период, мы вынуждены делать агрессивные «ставки» на рост той или иной акции, но что если мы рассчитываем на рост, а происходит просадка. Восстановиться у нас нет времени - это были короткие инвестиции, на несколько месяцев. Для относительно быстрого заработка, существует другой подход – трейдинг. О нем мы будем говорить в другом курсе. А в случае инвестиций наши сроки вложений должны начинаться от года. Именно от года и более мы статистически имеем преимущество. И в этом нам помогает время.
Просто представьте, что 3 года назад, в январе 2018-го, вы купили акции Apple (AAPL). Если конвертировать на текущий курс, то стоили они тогда $43. Затем, в октябре 2018-го их курс достигал $58, что уже почти +35%. Но к концу года стоимость стала равна $37. Или -14% от нашей покупки. В такие моменты обычно у инвесторов наступает паника и жуткое желание продавать акцию. Но. Пока мы не продали акцию – это не убыток, это временная просадка.
Далее, со временем, стоимость акций начала восстанавливаться и на рубеж 2021-2022 года приблизилась к $150-160$ или +250% за весь период (за 3 года). Это +64% годовых с учетом месяцев. Впечатляет? ????
Но все эти 3 года, пока акции росли, они не раз претерпевали просадки в 20%, 25% и даже 30%.
Пытаясь заработать как можно больше за короткий период, мы вынуждены делать агрессивные «ставки» на рост той или иной акции, но что если мы рассчитываем на рост, а происходит просадка. Восстановиться у нас нет времени - это были короткие инвестиции, на несколько месяцев. Для относительно быстрого заработка, существует другой подход – трейдинг. О нем мы будем говорить в другом курсе. А в случае инвестиций наши сроки вложений должны начинаться от года. Именно от года и более мы статистически имеем преимущество. И в этом нам помогает время.
Поэтому, чтобы снизить риски, необходимо увеличивать горизонт инвестирования. Также необходимо диверсифицировать свои вложения, распределить свои финансы по инструментам в зависимости от ожиданий. Давайте сформулируем определение «риск-профиль».
Простыми словами, риск - профиль – это отношение инвестора к риску, то есть какой уровень риска он приемлет.
Простыми словами, риск - профиль – это отношение инвестора к риску, то есть какой уровень риска он приемлет.
В этой связи можно выделить три риск-профиля:
1
Консервативный
Состоит в основном из облигаций, доля акций составляет не более 20%. Цель такого инвестора - сохранить капитал, защитить его от инфляции. Риск по портфелю минимален, доход по нему чуть превышает ставки по вкладам. Облигации и акции в портфеле исключительно надежных и крупных эмитентов.
2
Умеренный
Облигации и акции распределены примерно в равных долях. Данный инвестор готов на небольшой риск, то есть приемлет незначительные колебания стоимости активов на коротком промежутке времени. Доходность по такому портфелю может в 1,5-2 и более раз может превышать доходность консервативного клиента.
3
Агрессивный
Акции превалируют над облигациями. Такой инвестор готов пойти на риск, для него приоритетным является доходность. Его портфель может состоять из акций малоизвестных или новых компаний, недавно размещавшихся на рынке.
В зависимости от уровня знаний профили могут меняться. Более агрессивный стиль требует большей вовлеченности в процесс. Более точечного отбора бумаг.
Вне зависимости от риск-профиля, каждый из типов инвесторов формирует свой портфель, с учетом баланса. Грамотный подбор бумаг позволит сохранить баланс на длительном промежутке времени.
Вне зависимости от риск-профиля, каждый из типов инвесторов формирует свой портфель, с учетом баланса. Грамотный подбор бумаг позволит сохранить баланс на длительном промежутке времени.
Рассмотрим пример консервативных инвестиций. Изначально у инвестора, скажем, 1 000 000 руб.
Инвестор распорядился капиталом так: 80% (800 000 руб.) облигации под 8% годовых + 20% (200 000 руб. дивидендные акции).
Его ожидания и риски выглядят так:
200 000 руб. + 15% (30 000 руб.) = 230 000 руб.
+ дивиденды (+10%) = 20 000 руб.
Итого: 864 000 + 230 000 + 20 000 = 1 114 000 руб. (или + 11,4%)
200 000 руб. - 15% (30 000 руб.) = 170 000 руб.
+ дивиденды (+10%) = 20 000 руб.
Итого: 864 000 + 170 000 + 20 000 = 1 054 000 руб. (или + 5,4%)
Причем, даже в пессимистичном варианте инвестор может получить прибыль от следующего года, если сделает грамотную ребалансировку.
Грамотная ребалансировка требует понять основную теорию управления капиталом
Его ожидания и риски выглядят так:
- Оптимистичный вариант:
200 000 руб. + 15% (30 000 руб.) = 230 000 руб.
+ дивиденды (+10%) = 20 000 руб.
Итого: 864 000 + 230 000 + 20 000 = 1 114 000 руб. (или + 11,4%)
- Пессимистичный вариант:
200 000 руб. - 15% (30 000 руб.) = 170 000 руб.
+ дивиденды (+10%) = 20 000 руб.
Итого: 864 000 + 170 000 + 20 000 = 1 054 000 руб. (или + 5,4%)
Причем, даже в пессимистичном варианте инвестор может получить прибыль от следующего года, если сделает грамотную ребалансировку.
Грамотная ребалансировка требует понять основную теорию управления капиталом
~
Теорий управления портфелем было много, но современную теорию с использованием математических расчетов (они не очень сложные, поверьте), сформулировал в далеком 1952 году Гарри Марковиц. Его идея заключалась как раз в распределении активов, которые в одной и той же ситуации ведут себя по-разному. Теория утверждает, что у каждого риск-профиля есть свой набор финансовых инструментов, которые максимально прибыльны.
Нужно помнить, что финансовый рынок полон неопределенностей, особенно это касается акций. Чтобы правильно подобрать активы в портфель, нужно оценить риски. Даже если вас привлекает доходность, но она не соответствует тому уровню риска, на который вы готовы пойти, стоит воздержаться от формирования такого портфеля.
Нужно помнить, что финансовый рынок полон неопределенностей, особенно это касается акций. Чтобы правильно подобрать активы в портфель, нужно оценить риски. Даже если вас привлекает доходность, но она не соответствует тому уровню риска, на который вы готовы пойти, стоит воздержаться от формирования такого портфеля.
Определить свой риск профиль вам поможет персональный менеджер по инвестициям или финансовый советник, например, в Банке, в Управляющей компании или у Брокера. Он предложит заполнить соответствующую анкету, ответы на вопросы которой помогут определить к какому риск - профилю относитесь вы. Сделать это можно и самостоятельно.
Ответы на эти вопросы помогут определиться со стратегией и выбрать инвестиционный портфель:
1
Задайте себе вопрос о цели инвестирования
Хотите сохранить и приумножить собственный капитал или интересует высокая доходность?
2
Определитесь с комфортным сроком инвестирования
Готовы инвестировать на год, два или пять, а может быть и более лет.
3
Какую сумму хотите инвестировать?
Сумма должны быть комфортной для вас, не "бить" по бюджету и такой, какую вы готовы потерять в случае не удачного инвестирования.
4
Резюмируйте свои знания в области инвестиций
Достаточно ли их для самостоятельных действий на бирже или же нужна помощь профессионалов.